글래스노드 보고서에 따르면 암호화폐 옵션이 비트코인 ​​파생상품 시장의 절반에 육박하며, 바이빗(Bybit)이 추적 거래량의 28%를 차지하는 것으로 나타났습니다(9월 18일).

Glassnode와 Bybit의 새로운 공동 연구에 따르면 옵션 시장으로의 구조적 변화가 두드러지며, Bybit은 추적형 이더리움 옵션 시장에서 143일 연속 선두를, 토큰화된 금 무기한 옵션 시장에서는 476일 연속 선두를 차지했습니다.

두바이, UAE , 2026년 9월 18일 /PRNewswire/ — 디지털 자산 데이터 제공업체인 글래스노드(Glassnode)가 바이빗(Bybit)과 공동으로 발표한 새로운 보고서에 따르면, 암호화폐 파생상품 시장은 옵션이 거래자들의 위험 관리 및 가격 책정 방식에서 더 큰 역할을 하면서 더욱 정교해지고 있다.

암호화폐 파생상품 현황 보고서는 비트코인 ​​파생상품 시장의 구조적 변화를 분석합니다. 조사 기간 동안 옵션의 명목 미결제 약정 비중이 약 25%에서 거의 50%까지 증가했습니다. 동시에 만기일이 정해진 선물 계약이 무기한 선물 계약으로 점차 대체되면서 시장 참여자들이 익스포저를 확보하고 관리하는 방식이 재편되었습니다.

이 보고서는 글래스노드의 거래소별 파생상품 및 암호화폐 기반 시장 전반의 시장 데이터, 개별 거래소 데이터, 그리고 바이빗 자체의 파생상품 거래 내역을 활용합니다.

“지난 90일 동안 Bybit의 옵션 거래량에서 이더리움이 차지하는 비중은 약 3분의 1로, 조사 대상 4개 거래소 중 가장 높습니다. 이더리움 옵션 시장이 두 번째 대규모 거래소를 찾은 셈입니다.”라고 Glassnode의 리서치 책임자인 프레데릭 타이센은 말했습니다.

옵션은 암호화폐 파생상품의 핵심 요소가 되었습니다.

옵션은 2019년 이후 조사 대상 5개 시장 체제 중 4개 체제에서 시장 점유율을 확대했으며, 특히 장기적인 약세장 동안 가장 빠른 성장세를 보였습니다.

이러한 추세는 옵션 시장의 성장이 단순히 가격 상승이나 투기적 활동의 산물이 아니라는 점을 시사하기 때문에 중요합니다. 오히려 시장 참여자들은 하락 위험을 관리하고, 변동성에 대한 견해를 표명하며, 특정 시장 이벤트에 대한 가격을 책정하기 위해 옵션을 점점 더 많이 활용하고 있는 것으로 보입니다.

한편, 만기일이 정해진 선물 계약은 점차 무기한 계약으로 대체되고 있으며, 이는 암호화폐 파생상품이 보다 유연하고 지속적인 노출을 제공하는 상품으로 진화하고 있음을 보여줍니다.

“만기 선물은 암호화폐 시장에서 거의 자취를 감췄습니다. 거래량은 2021년 대비 약 97% 감소했습니다. 레버리지는 무기한 선물로, 위험 기반 가격 책정은 옵션으로 옮겨갔고, 옵션 거래량은 당시보다 세 배 이상 증가했습니다.”라고 프레데릭은 덧붙였다.

Bybit의 비트코인 ​​옵션 점유율이 거의 세 배로 증가했습니다.

옵션 시장이 확대됨에 따라 Bybit은 거래 활동에서 차지하는 비중을 크게 늘렸습니다.

글래스노드의 데이터에 따르면, 바이빗의 비트코인 ​​옵션 거래량 점유율은 4개 거래소에서 10% 미만에서 28%로 증가하여 보고 기간 동안 거의 세 배 가까이 늘어났습니다.

이러한 성장은 단순히 미결제 포지션을 누적하는 것이 아니라 활발한 거래 회전율에 의해 주도되었습니다. Bybit의 옵션 거래는 며칠 만에 회전하는 반면, 추적 대상 패널에서 가장 큰 규모의 거래는 몇 주가 걸립니다.

이러한 구분은 성숙한 파생상품 시장의 중요한 특징을 강조합니다. 즉, 유동성은 거래소에 보유된 미결제 약정의 규모뿐만 아니라 해당 유동성이 얼마나 활발하게 거래되고 재활용되는지에 달려 있다는 것입니다.

Bybit은 이더리움 옵션 및 토큰화된 금 시장을 선도하고 있습니다.

Bybit의 옵션 거래 활동은 비트코인을 넘어섭니다. 보고서에 따르면 Bybit은 추적 대상 4개 거래소 중 143일 연속으로 가장 높은 이더리움 옵션 거래량을 기록했습니다. Glassnode는 이더리움 가격 변동의 영향을 줄이기 위해 코인 표시 거래량과 달러 가치를 모두 사용하여 Bybit의 선두 자리를 확인했습니다.

현재 이더리움은 바이빗의 전체 옵션 거래량 중 약 3분의 1을 차지합니다.

Bybit은 토큰화된 상품 파생상품 분야에서도 선도적인 위치를 확립했습니다. 온스 단위로 측정했을 때, Bybit의 토큰화된 금 무기한 계약은 Glassnode가 추적하는 암호화폐 거래소 중 476일 연속 최대 규모를 유지했습니다.

금 옵션 거래에서 Bybit은 추적 대상 거래소 전체의 미결제 약정의 97.1%를 차지했습니다.

이러한 수치들을 종합해 보면, 거래자들이 위험을 관리하고 시장 전망을 표현하기 위해 더욱 다양한 금융 상품을 활용함에 따라 암호화폐 기반 자산과 토큰화된 상품 전반에 걸쳐 파생 상품 플랫폼의 깊이가 점점 더 커지고 있음을 알 수 있습니다.

Bybit의 옵션 거래 규모가 4배 이상 증가했습니다.

Bybit의 자체 옵션 시장은 더 넓은 시장과 함께 크게 확장되었습니다.

보고서에 따르면 Bybit의 옵션 장부는 첫 달의 5억 2,900만 달러에서 23억 3,000만 달러로 증가했습니다.

성장은 선형적이지 않았습니다. 무기한 계약이 급속히 확장되던 초기에는 옵션이 Bybit의 파생상품 거래에서 차지하는 비중이 작았지만, 보다 정교한 위험 관리 도구에 대한 수요가 증가함에 따라 그 비중이 다시 커졌습니다.

그 결과로 나타난 U자형 패턴은 시장 전반이 옵션 쪽으로 다시 이동하는 추세를 대체로 반영합니다.

“파생상품 시장은 점점 더 정교해지고 있습니다. 거래자들은 단순히 방향성 포지션을 취하는 것뿐만 아니라 변동성에 대한 견해를 표현하고, 하락 위험을 관리하고, 특정 이벤트의 가격을 책정하는 데 옵션을 점점 더 많이 활용하고 있습니다.”라고 바이빗(Bybit)의 파생상품 및 기관 사업 부문 책임자인 션 발라드(Sean Ballard)는 말했습니다.   “데이터는 이것이 시장의 구조적인 부분으로 자리 잡고 있음을 보여주며, 바이빗은 다음 성장 단계에 필요한 유동성, 다양성 및 인프라를 구축하고 있습니다.”

“Bybit은 가격 발견과 거래량이 실제로 발생하는 곳에 옵션을 접목함으로써 시장 진화를 선도하고 있습니다. 무기한 계약에 대한 옵션 도입은 업계 최초의 혁신이며, 이는 시장 구조의 성장과 발전에 획기적인 변화를 가져올 것이라고 확신합니다.”라고 션은 덧붙였습니다.

차세대 파생상품 시장 구축

이번 연구 결과는 암호화폐 거래의 광범위한 진화를 보여줍니다. 옵션 거래가 시장에서 차지하는 비중이 커짐에 따라, 경쟁력 확보는 유동성, 다양한 거래 상품, 그리고 전문 투자자와 개인 투자자 모두에게 필요한 인프라에 더욱 의존하게 될 것입니다.

Bybit의 성장하는 옵션 시장은 이러한 수렴 현상을 반영하며, 비트코인과 이더리움 전반에 걸쳐 활동이 확대되고 토큰화된 금 파생상품 분야에서 탄탄한 깊이를 구축하고 있습니다.