글래스노드: 비트코인 ​​반등은 단기적인 랠리일 뿐, 추세 반전이 아니다

블록체인 분석 기업 글래스노드는 비트코인의 최근 가격 반등이 진정한 추세 반전이라기보다는 단기적인 랠리일 가능성이 높다고 경고했습니다. 글래스노드의 최신 온체인 보고서에 따르면 주요 시장 지표들이 여전히 약세를 보이고 있어, 비트코인이 현재 사이클의 상당 부분을 차지하는 항복 국면에서 아직 벗어나지 못했음을 시사합니다.

주요 온체인 지표는 여전히 취약점을 보여줍니다

글래스노드의 분석에 따르면 비트코인은 단기 보유자의 매입 단가(약 68,500달러)와 시장 평균 실현 가격(75,800달러)보다 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 이 수준들은 최근 매수자들의 평균 매입 가격과 전체 시장 참여자들의 평균 매입 가격을 나타내기 때문에 매우 중요합니다. 이 수준 아래에서 거래되는 것은 일반적으로 상당수의 보유자가 미실현 손실을 보고 있음을 의미하며, 이는 종종 약세 또는 불확실한 시장 심리와 관련이 있습니다.

상대적 미실현 손실은 사이클 고점 대비 25%로 정점을 찍었는데, 이는 주목할 만한 수치이긴 하지만 과거 주요 하락장에서 관찰된 60% 이상에는 훨씬 못 미치는 수준입니다. 이는 현재 시장의 스트레스가 상당하기는 하지만 과거 투매 사태에서 나타났던 극단적인 수준에는 도달하지 않았음을 시사합니다. 또한 90일 실현 손익비는 0.75로, 실현 이익 1달러당 실현 손실 0.75달러가 발생했음을 의미합니다. 역사적으로 0.5 미만의 수치는 매도세 소진 시기를 나타냈는데, 현재 시장은 아직 그 수준에 도달하지 않았습니다.

파생상품 및 ETF 자금 유입에서 엇갈린 신호가 나타나고 있습니다.

파생상품 시장에서 글래스노드는 무기한 선물 수요가 플러스로 전환된 것을 관찰하며 투기적 관심이 되살아나고 있음을 시사했습니다. 상장지수펀드(ETF) 유입 또한 유출 기간 이후 안정화되어 기관 투자자들의 관심이 나타나고 있다는 조심스러운 신호로 해석됩니다. 그러나 코인베이스 프리미엄(코인베이스와 다른 주요 거래소 간의 가격 차이를 측정하는 지표)은 ​​여전히 ​​마이너스입니다. 이는 미국 내 현물 수요가 의미 있게 회복되지 않았음을 나타내며, 현재의 상승세가 지속될 가능성을 제한하는 요인이 될 수 있습니다.

이것이 투자자에게 중요한 이유

시장 참여자들에게 있어 상승세와 추세 반전의 차이는 매우 중요합니다. 진정한 추세 반전이 일어나려면 지속적인 매수 압력, 특히 미국 기관 투자자들의 매수세와 주요 매입 단가 수준을 확실하게 돌파하는 움직임이 필요합니다. 이러한 조건이 충족되기 전까지는 현재의 상승세는 더 큰 하락 추세 속에서 나타나는 조정 반등으로 볼 수 있습니다. 이러한 온체인 신호를 이해하면 투자자들은 단기적인 가격 변동에만 의존하여 투자 결정을 내리는 것을 피할 수 있습니다.

결론

글래스노드의 분석은 최근 비트코인 ​​반등에 대한 낙관론을 누그러뜨리는 데이터 기반 관점을 제시합니다. 일부 지표가 개선되었지만, 전반적인 상황은 여전히 ​​조심스럽습니다. 시장은 새로운 상승 국면을 확인하기에 충분한 강세를 아직 보여주지 못했으며, 주요 지지선이 회복될 때까지는 상승세가 불안정할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q1: 단기 보유자 매입 단가란 무엇인가요?
단기 보유자 매입 단가는 지난 155일 동안 거래된 코인의 평균 매입 가격입니다. 이는 최근 구매자의 매입 단가를 가늠하는 지표로, 지지선 또는 저항선으로 자주 사용됩니다.

Q2: 코인베이스 프리미엄이 마이너스라는 것은 무엇을 의미하나요?
코인베이스 프리미엄이 마이너스라는 것은 코인베이스에서의 비트코인 ​​가격이 다른 주요 거래소보다 낮다는 것을 의미합니다. 이는 코인베이스가 미국 투자자들의 주요 법정화폐 입출금 경로이기 때문에 미국 투자자들의 매수 압력이 약하다는 것을 시사하는 경우가 많습니다.

Q3: 실현 손익률이 중요한 이유는 무엇인가요?
실현 손익률은 최종 거래가를 기준으로 이익을 내고 판매된 코인의 총 가치와 손실을 보고 판매된 코인의 총 가치를 측정하는 지표입니다. 실현 손익률이 낮다는 것은 손실을 보고 판매되는 코인이 더 많다는 것을 의미하며, 이는 시장의 항복이나 매도자들의 피로감을 나타낼 수 있습니다.