스테이블코인 보유고 160억 달러 감소, 하지만 비트코인 ​​현물 매수세는 다시 돌아섰다

핵심 요점:

• 중앙 집중식 거래소의 스테이블코인 잔액이 2025년 말 최고치인 약 800억 달러에서 약 640억 달러로 감소했습니다.
• 바이낸스는 현재 해당 유동성의 68.5%를 보유하고 있으며, 이는 60% 초반대에서 상승한 수치입니다. 반면 경쟁 거래소들은 유동성이 더 빠르게 감소했습니다.
• 크립토퀀트의 비트코인 ​​수요 지표는 8월 18일 약 25,000 BTC 수준에서 0을 돌파했습니다.

스테이블코인 보유량이 640억 달러로 감소

CryptoQuant 데이터에 따르면 중앙 집중식 거래소의 잔액이 약 640억 달러까지 감소했는데, 이는 2025년 말 최고치였던 약 800억 달러에서 약 20% 하락한 수치입니다.

이러한 축소는 가격 하락 시 매도 압력을 흡수할 수 있는 유휴 현금이 주문장에 쌓이는 것을 줄여줍니다. 스테이블코인은 암호화폐 거래 쌍에서 주요 기준 통화 역할을 하므로, 거래소 잔액은 대략적인 매수력을 가늠하는 지표로도 활용됩니다.

바이낸스는 반대로 움직여 거래소 스테이블코인 유동성 점유율을 60% 초반에서 68.5%로 끌어올린 반면 코인베이스 ,바이빗 , OKX의 유동성 은 훨씬 더 급격하게 감소했습니다. CQ 리서치는 이러한 하락세를 “전체 유동성을 줄이고 남은 유동성을 집중시키는 현상”이라고 설명했습니다.주문장은 이러한 유동성 끌어당김 현상의 일부를 설명해 줍니다. 바이낸스는 2분기 중앙 집중식 거래소 현물 거래량의 38.7%를 차지하며 바이빗을 10%로 크게 따돌렸고, 멕시코거래소(MEXC)는 2위에서 7위로 떨어졌습니다. 거래량은 거래량에 따라 집중되므로 주문량이 가장 많은 거래소가 남은 유동성을 계속해서 끌어당기는 것입니다.

비트코인 현물 수요가 긍정적으로 전환

이번 달 온체인 매수세는 다른 양상을 보이고 있으며, 이러한 변화는 최근에 나타났습니다. 크립토퀀트의 수요 지표(거래소에 보관되거나 휴면 상태인 코인 대비 신규 공급량을 반영)는 8월 18일 약 25,000 BTC를 기록하며 6개월 만에 처음으로 0을 돌파 했습니다. 비트코인 가격이 5월에 6만 달러 부근에서 뚜렷한 방향성 없이 횡보세를 보이면서, 해당 지표는 마이너스 14만 7천 BTC 근처까지 하락했습니다. 이후 미국 현물 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)로의 누적 순유입액은 520억 달러를 넘어섰으며, 최근 한 거래일에만 2억 9,750만 달러가 유입되었습니다. 하지만 명목 수요는 시장 활동보다 며칠 늦게 나타나는 후행 지표입니다.

암호화폐 유동성 유출은 2022년보다 완화된 상태를 유지하고 있습니다.

일부 분석가들은 이 두 가지 추세를 함께 해석하며 달러가 자산 자체에서 완전히 빠져나가는 것이 아니라 현물 구매를 위해 거래소 지갑에서 빠져나가는 것이라고 주장합니다.

이러한 변화와 함께 투자 심리도 단단해졌으며, 수요일 암호화폐 공포 및 탐욕 지수는 46을 기록하여 여전히 공포 영역에 속하지만 일주일 전 기록된 27보다는 훨씬 높았습니다.

디피라마(DefiLlama)의 자료에 따르면 스테이블코인 총 공급량은 약 3,009억 달러로, 5월 최고치인 3,160억 달러에서 약 4.8% 감소했습니다. 이는 거래소에서의 20% 급락에 비하면 훨씬 완만한 감소세입니다. 이러한 차이는 자본이 현금화되기보다는 온체인 내에서 순환되고 있음을 시사합니다.

최근의 실질적인 가격 급락은 훨씬 더 심각했는데, 스테이블코인 공급량은 2022년 4월부터 2023년 8월까지 34% 감소한 반면 비트코인은 같은 기간 동안 43% 하락했습니다.